پاسخی به استدلال های ناصحیح اقتصادی #بخش_اول اخیرا یکی از اقت | ما و اقتصاد
پاسخی به استدلال های ناصحیح اقتصادی #بخش_اول
اخیرا یکی از اقتصادخوانده های عزیز ومحترم، جناب آقای ناظران، پیرامون رشد قیمت ها در بازارهای مالی نکاتی را مطرح کردند که به نظرم پرداختن به آنها خالی از لطف نخواهد بود. در ادامه برخی از آنها را طرح و سپس نقد خواهم کرد
استدلال ایشان "یک فرضیه اینه که در ماه‌های اخیر، خانواده‌ها دلار و طلایی که سال ۹۷ خریده بودند رو فروختن و در سهام سرمایه‌گذاری کردن. اما اگه اینطور بود، نباید در ماه‌های اخیر دلار و طلا گرون می‌شدند. پس این فرضیه رده!" نقد بنده: این حرف زمانی درسته که گرونی دلار و سکه ناشی از پیشرانهای غیرسیستماتیک باشه نه پیشرانهای سیستماتیکی مثل "تحت فشار قرار گرفتن کانالهای مبادلات مالی جدید ما که از سال 97 ایجاد شده بودند، بلوکه شدن ارزهامون در کره و عراق، کاهش قدرت بازارساز به دلیل صعب الوصول شدن دسترسی به درامدهای نفتی و کاهش شدید قیمت و میزان فروش نفت و ..." پس خیلی از مردم ممکنه روی طلاها و دلارهاشون که 96 و 97 خریدن، شناسایی سود کرده باشن و فروخته باشن و الان وارد بازار سهام شده باشند و در عین حال ارز و طلا کماکان گرون میشه به دلایل سیستماتیک فوق الذکر.(دلایل کاملتر افزایش نرخ ارز و سکه و طلا رو اینجا عرض کردم (https://t.me/we_and_economics/195) که اغلب هم سیستماتیک هستند.
استدلال ایشان "فرضیه دیگه اینه که مردم با وام سهام می‌خرند... اما در دو ماه اخیر اتفاق عجیبی تو کشور رخ داده؛ نرخ بهره در بازار بین بانکی کاهش داشته و به زیر ۱۰٪ افت کرده! پس این فرضیه هم رده" پاسخ بنده پایین آمدن نرخ بهره بین بانکی در این شرایط اصلا چیز عجیبی نیست و پایین آمدن این نرخ هم دلیل کامل منطقی و بنیادینی داره... اتفاقا کاهش نرخ بهره بین بانکی از اونجا که باعث کاهش نرخ بهره اولیه میشه، نرخ سود تسهیلات رو هم به تبع پایین میاره و این باعث کاهش انجماد اعتباری بانکها و افزایش تمایل شون برای اعطای وام و سایر تسهیلات به مردم و سایر عوامل اقتصادی میشه! پس راحت تر عملا میشه وام گرفت و احیانا این وام رو در بازار سرمایه سرمایه گذاری کرد.
استدلال ایشان "#تنها_اتفاقی که میتونه همزمان باعث "کاهش نرخ بهره و افزایش شاخص بورس و نرخ دلار و سکه و طلا و بشه" ، افزایش پایه پولیه" پاسخ بنده: این حرف هم درست نیست، چون بالاتر گفتیم نرخ دلار و سکه میتونه با پیشرانهای سیستماتیک مذکور بالا بره، نرخ بهره هم میتونه با عوامل مختلفی اعم از افزایش پایه پولی یا روشهای دیگه پایین بیاد. به طور کلی راههای زیادی برای کاهش نرخ بهره بین بانکی و به تبع اون کاهش نرخ بهره اولیه وجود داره، از جمله تزریق ذخائر توسط بانک مرکزی، کاهش نرخ ذخیره قانونی، فروش دارایی ها و اموال و بنگاه های بانکها، فروش دارایی های منجمد دولتی، کاهش نسبتهای تسهیلات به سپرده، تبدیل تسهیلات غیرجاری به جاری به انحا مختلف، حذف نرخ بهره حسابهای دولتی و حاکمیتی، کاهش رشد بدهی های غیرجاری ، افزایش جذب نقدینگی از بازار سهام و بازار بدهی(با فروش اوراق و ایضا عرضه اولیه های متعدد که سال 98 به 17 مورد رسید و امسال یه قلم شستا 8 هزار میلیارد بود و ... ) به سمت شبکه بانکی و تبدیل بخشی از اونها به سپرده های غیر دیداری و حتی کوتاه مدت. پس میبینیم که فقط یکی از راه های کاهش نرخ بهره بین بانکی افزایش پایه پولی ه و راه های متعدد دیگه ای هم داره.
