ATIN.VEST

2020-02-22 15:52:27 دوره جمع بندی، نکته و تست ویژه آزمون سطح یک و دو CFA معتبرترین مدرک بین المللی در حوزه مالی و سرمایه گذاری
__________________
برای ثبت نام و کسب اطلاعات بیشتر با شماره ۰۹۱۹۸۹۶۱۱۸۲ و آیدی at_invest در تلگرام تماس حاصل فرمائید. باز کردن / نظر دهید

2020-02-22 15:31:20 باز کردن / نظر دهید

2020-02-22 15:31:19 باز کردن / نظر دهید

2019-04-21 10:34:09 Finance باز کردن / نظر دهید

2019-04-15 19:47:06 مراحل #سرمایه گذاری #حرفه ای
1) #برنامه ریزی
برنامه ریزی در پروسه سرمایه گذاری شامل بررسی و آنالیز ریسک پذیری سرمایه گذار ( علاقه و توانایی مالی) ، بازدهی مورد انتظار و تناسب آن با شرایط فرد یا شرکت، #افق سرمایه گذاری ، میزان نیاز به #نقدینگی و #درآمد در طول دوره سرمایه گذاری ( مثلا طلا درآمدی در طول دوره نداره ولی مثلا سهام میتونه سود نقدی و یا ملک، اجاره داشته باشد) و بحث های مالیاتی مربوطه است... در واقع تمام جنبه هایی که میتونه روی تصمیمات اقتصادی موثر باشه، مورد ارزیابی قرار میگیرد. این بررسی ها به ما کمک میکند که یک سند مکتوب به عنوان سیاست سرمایه گذاری (IPS) برای فرد یا نهاد مورد نظر تهیه کنیم که در آن #وضعیت سرمایه گذار، شامل #اهداف و #محدودیتهای پیش رو آنالیز شده است، معمولا معیاری هم مثل شاخص بازار سهام یا بازده اوراق دولتی برای ارزیابی #عملکرد تعریف میشود ، همچنین #استراتژی های معاملاتی مورد نظر در طول دوران سرمایه گذاری در آن تبیین شده است.
این سند معمولا هر سال یکبار یا زمانی که تغییر اساسی در وضعیت سرمایه گذار ایجاد شود ، مورد بازبینی قرار میگیرد.
2) #تحلیل بازار و #اجرایی کردن تصمیمات اقتصادی
در اینجا با استفاده از علم #اقتصاد #کلان و بررسی شرایط روز ، #پیش بینی های لازم برای تخمین#پارامترهای مهم اقتصادی مثل #رشد تولید ناخالص داخلی ، نرخ #بهره ، #تورم و.. انجام میگیرد. با برآورد شرایط سیاسی ، اقتصادی در آینده و #آنالیز از بالا به پایین (TOP DOWN ANALYSI) ریسک و بازده مورد انتظار انواع دارایی ها مثل ملک، سهام، سپرده بانکی، اوراق با درآمد ثابت دولتی و شرکتی ، طلا، انواع صندوق های سرمایه گذاری و.. مورد ارزیابی قرار میگیرد، و در نهایت #تخصیص دارایی استراتژیک با اختصاص درصد مناسبی از سرمایه به دارایی های مختلف صورت می پذیرد (که در اینجا بحث های متنوع سازی برای کاهش ریسک سبد سرمایه گذاری مورد توجه است) مرحله بعد استفاده از تحلیل پایین به بالا (BOTTOM UP ANALYSIS) است که با کمک علم #اقتصاد #خرد ، تحلیل #صورتهای #مالی و بهره بردن از مدل های #ارزش گذاری به دنبال انتخاب های #هوشمندانه در بین کلاسهای دارایی مورد نظر هستیم. مثلا اگر 40 درصد از سرمایه را به بازار#سهام اختصاص دادیم ، درکدام صنایع و کدام شرکت ها سرمایه گذاری کنیم .. اگر #طلا جزء کلاس های دارایی مورد نظر ماست، طلای آبشده یا سکه یا صندوق های سرمایه گذاری طلا را انتخاب کنیم ، اگر ابزار با درآمد ثابت، بانک یا اوراق بعد کدام اوراق و کدام بانک و... در واقع ما باید ارزنده ترین انتخاب ها در کلاسهای دارایی مختلف را انجام دهیم و از مهارتهای تحلیلی و ارزشگذاری خود بهره ببریم.
3) #بازخورد و ایجاد تغییرات لازم
محیط سرمایه گذاری در حال #تغییر است و برنامه ما باید قابلیت تغییر را در خود داشته باشد. #ارزیابی عملکرد بر اساس معیار تعیین شده در سند #سیاست سرمایه گذاری باید به صورت دوره ای انجام گیرد و نتایج آن آنالیز شود، که متوجه شویم تا چه حد دیدگاه ما نسبت به بازار و شرایط اقتصادی درست بوده و در صورت نیاز و با بررسی پارامترهای مختلف ، تغییرات لازم را انجام دهیم.
نکته دیگر استراتژی های معاملاتی است. وقتی قیمت دارایی ها در سبد سرمایه گذاری ما بالا و پایین میشود ، ترکیب سبد دارایی ها تغییر میکند و ما باید تصمیمات لازم REBALANCING را اتخاذ کنیم. #استراتژی های معاملاتی به 3 دسته کلی تقسیم میشوند: 1) #خرید و نگهداری بدون توجه به تغییرات 2) #ثابت نگه داشتن ترکیب سبد :در نوسانات معنی دار فروش دارایی هایی که #افزایش قیمت داشتند و خرید دارایی های که عملکرد ضعیفی داشتند با #نگاه بازگشت به میانگین یا Mean Reverting
3) خرید #مجدد دارایی های #پربازده و فروش دارایی های کم بازده یعنی به صورت #تهاجمی به دارایی های که برای ما سود ایجاد کردند درصد بیشتری از سبد سرمایه گذاری را اختصاص دهیم.. اینکه چه استراتژی را به صورت کلی برگزینیم بر اساس سبک معامله گری و ریسک پذیری تعیین میشود و در IPS مشخص شده است.

سید آتین نراقیCFA, MBA
https://t.me/joinchat/AAAAAFf6z722e2Qj0xz4Nw باز کردن / نظر دهید

2019-04-04 21:03:50 Behavioral Finance باز کردن / نظر دهید

2019-03-26 16:13:19 #دنیای #معامله گری
بحث رو با یک سوال شروع میکنیم: اگر دو گزینه مقابل خودتان داشته باشید کدام را انتخاب می کنید.
1) در یک بازی به #احتمال 100 درصد، #50 میلیون تومان بگیرید.
2) 80 درصد 65 میلیون بگیرید و به احتمال 20 درصد هیچی نگیرید.
اکثریت افراد مورد شماره 1 را انتخاب میکنند یعنی #سود قطعی، در حالی که از نظر منطق مالی گزینه 2 ، #بازده مورد انتظار بالاتری دارد. حالا درمورد سوال بعدی نظر خود را بدهید..
اگر فرض کنید در یک #بازی شما 50 درصد احتمال بدست آوردن 120 میلیون تومان و 50 درصد احتمال از دست دادن 100 میلیون تومان را دارید، آیا وارد چنین بازی با این شرایط میشوید؟
جالبه در مورد این سوال اکثر افراد وارد این #بازی #نمی شوند با اینکه بازده مورد انتظار آن #مثبت است.
و مورد آخر بین دو گزینه زیر کدام را انتخاب می کنید.
1) به صورت قطعی، 50 میلیون تومان ضرر کنید.
2) به احتمال 50 درصد، 120 میلیون تومان ضرر کنید و به احتمال 50 درصد 10 میلیون تومان سود کنید.
در این شرایط غالب اشخاص حاضر به #ریسک کردن می شوند و گزینه 2 را قبول می کنند. با اینکه #ضرر احتمالی آن بزرگتر است.
از این سوال و جوابها، چند #نتیجه #بسیار مهم میتوان گرفت.
اول- انسانها از ضرر کردن #احساس منفی به مراتب بیشتری خواهند داشت تا حس #مثبتی که از سود کردن همان میزان #پول بدست می آورند.
دوم- انسانها به صورت طبیعی ریسک گریزند ، ولی بر اساس شرایط ممکن است تبدیل به یک فرد ریسک پذیر شوند.
سوم- طبیعت رفتاری انسانها در #بازارهای مالی به شدت برخلاف مسیرموفقیت است چون باعث ایجاد سودهای کوچک و ضررهای بزرگ در معامله گری می شود. در واقع زمانی که باید ریسک پذیر باشیم ، ترسو عمل میکنیم و زمانی که باید ریسک گریز باشیم، جسور میشویم.
حل کردن این خصوصیت رفتاری، کار بسیار سختی است ومهارت اصلی معامله گران موفق توانایی در کنترل احساسات و به صورت کاملا منطقی فکر کردن است که نیاز به ممارست و تجربه زیادی دارد. برهمین اساس در حال حاضر در دنیا اکثر معاملات به صورت الگوریتمی انجام می شود و احساسات تا حد امکان از پروسه تصمیمات حذف شده است چون فعالین بازار به این نتیجه رسیده اند که انسانها #بدترین معامله گران هستند.
در نوشته های آینده ابعاد مهم مسئله و روشهای کاربردی درزمینه موفقیت در دنیای معامله گری را بررسی خواهم کرد.

سید آتین نراقی MBA,CFA
---------------------------------------------------------------
https://t.me/joinchat/AAAAAFf6z722e2Qj0xz4Nw باز کردن / نظر دهید

2019-03-19 15:16:40 #ارزش گذاری #سهام شرکتها : اصول اولیه
استفاده از داده های #حسابداری مثل قیمت بازار، میزان سود تکرار پذیر، جریانات نقد و... تازه شروع فرایند ارزش‌گذاری هستند و قسمت مشکل داستان در تخمین پارامترهای مهمی از جمله نرخ رشد سود آوری ، ریسک نسبی شرکت و... خواهد بود که برای قیمت گذاری دقیق لازم است و نیاز به تخصص و تجربه دارد . در نهایت اگر برآورد درستی از شرایط اقتصادی داشته باشیم به ارزش تقریبی قابل اتکایی از دارایی میرسیم که میتوانیم بر اساس آن اقدام به #خرید و فروش کنیم.
برای ارزش‌گذاری سهام شرکتها از روشهای مختلفی استفاده می‌شود که در ادامه به صورت ابتدایی در مورد آن‌ها صحبت می کنیم.
ارزشگذاری #نسبی MULTIPLES : ایده روش‌های ارزش‌گذاری نسبی ساده است.. فرض کنید شرکتA سودی برابر با 200 تومان دارد و به تازگی در یک بازار، 1000 تومان ارزشگذاری و معامله شده است. حال فرض کنید شرکت B که در همان صنعت و با شرایط مشابه فعال است، سودی برابر با 400 تومان دارد. با یک تناسب می‌توان به این نتیجه رسید که شرکت B، ارزشی برابر 2000 تومان دارد. به بیان دیگر، فرض کردیم که شرکت‌های مشابه A، همگی دارای یک ویژگی مشترک هستند؛ یعنی نسبت قیمت به سود (P/E) برابر با.5 لازم به ذکر است در مواردی مثل زمانی که کیفیت سود شرکت پایین باشد نسبتهایی مثل EV/EBITDA مورد توجه قرار میگیرند که قابلیت اتکای بیشتری دارند.
ارزشگذاری #مطلق با نگاه به #آینده PRESENT VALUE: یکی از ایرادات وارده به رویکرد ارزشگذاری نسبی این است که ممکن است شرکت A، گران و یا ارزان معامله شده باشد و دلیلی ندارد که شرکت B نیز دچار این مساله شود. رویکرد ارزشگذاری مطلق این مشکل را حل می‌کند. در این رویکرد، ارزش هر دارایی با ارزش روز منافعِ آتی آن دارایی برابر است. مثلا اگر قرار است شرکتی در سال‌های بعد، سودهای مختلفی بین سهام‌داران خود توزیع کند، کافی است محاسبه کنیم که ارزش این سودها به قیمت امروز چقدر خواهد شد. مجموع این اعداد با ارزش سهام شرکت به قیمت امروز برابر است.
ارزشگذاری مطلق بر اساس #دارایی ها ASSET BASED : در این روش، خیلی ساده فرض می‌شود که ارزش سهام یک شرکت، با ارزش دارایی‌های آن (مثلا زمین، ساختمان، تجهیزات، موجودی مواد و کالا) منهای بدهی‌های شرکت (مثلا بدهی بابت خرید نسبه مواد اولیه، تسهیلات بانکی و …) برابر است. مثلا اگر یک شرکت مجموعا 1000 تومان دارایی داشته باشد و 500 تومان نیز به اشکال مختلفی بدهکار باشد، ارزش سهام این شرکت 500 تومان خواهد بود. البته این روش #حداقل ارزش شرکت رو برآورد میکند چون امکان خلق ارزش توسط دارایی‌ها در آن لحاظ نمی‌شود. به بیان دیگر فرض می‌شود که شرکت قرار است منحل شود و دارایی‌های آن نمی‌توانند ارزشی بیش از قیمت روز خود خلق کنند.
روش‌های ارزش‌گذاری مبتنی بر دارایی‌ها، عمدتا توسط کارشناسان رسمی دادگستری و جهت ارزش‌گذاری کارخانه‌ها با ماشین آلات سنگین استفاده می‌شود. روش‌های ارزش‌گذاری نسبی و مطلق آینده نگر نیز عمدتا توسط فعالان بازار سهام مورد استفاده قرار می‌گیرد. در ایران به خاطر داینامیک بودن شرایط و حساسیت مدل های PRESENT VALUE به تخمین پارامترهای اقتصادی، #فعالین بازار در عمل بیشتر از روشهای #مقایسه ای MULTIPLE استفاده میکنند.
سید آتین نراقی MBA,CFA
-------------------------------------------------------------------------
https://t.me/joinchat/AAAAAFf6z722e2Qj0xz4Nw باز کردن / نظر دهید

2019-03-12 13:57:21 #مالی و سرمایه گذاری ، #اقتصاد ، #بازاریابی، #استراتژی و.... #کشش قیمتی بحث مهمی که همه مفاهیم را گرد هم می آورد..
وجود بسترمناسب در هر کسب و کاری ، برای #رشد سریع آن لازم است. برهمین اساس، از موارد مهم برای تصمیم به سرمایه گذاری و فعالیت در کسب و کارها ، بررسی #حساسیت عرضه و تقاضای کالا یا خدمات مورد نظر به #قیمت آنها است. محصولاتی که با افزایش قیمت ، تقاضای آنها به صورت متناسب کاهش پیدا نمیکند ( که میتواند دلایلی از جمله نبود محصول جایگزین ، هزینه کم از کل بودجه ، ضروری بودن ، بیشتر بودن حجم تقاضا نسبت به عرضه و...داشته باشد) جذابیت زیادی برای #سرمایه گذاری دارند. بنابراین در این کسب و کارها به علت امکان تغییر قیمت گذاری شرایط لازم برای رشد سود آوری مهیاست.ذکر این نکته ضروری است که درعمل به خاطر طبیعت اکثر محصولات و بازاری که کسب و کارها درآن فعالیت میکنند، این امکان به خودی خود وجود ندارد، در واقع کشش قیمتی بالا که میتواند به علت رقبای زیاد و کالاهای مشابه ایجاد شده باشد، امکان افزایش سودآوری با افزایش قیمت را از بین برده است. در این بازارها ، فعالین با استراتژی های متنوع بازاریابی در تلاش برای برندسازی هستند که تا حد امکان بتوانند خود را از دیگر رقبای بازار متمایز وحساسیت تقاضا به قیمت محصولاتشان را کم کنند. بحث قیمت گذاری از آنجا اهمیت ویژه ای دارد که مثلا 1 درصد افزایش قیمت در یک کالا با در نظر گرفتن ساختار هزینه تولید میتواند به میزان بسیار بیشتری سودآوری و #ارزش کسب وکار را افزایش دهد.
از طرف دیگر ، کم بودن حساسیت سمت عرضه به قیمت ، برای کالا یا خدماتی که مکانیزم تولید آنها زمانبر و پرهزینه است ( مثل طلا) یا به صورت کلی میزان عرضه ثابت دارند (مثل زمین) ، امکان #افزایش سریع قیمت در صورت تحریک سمت تقاضا را به وجود می آورد، تابع عرضه این دسته از کالا و خدمات تقریبا به شکل خط عمودی است و افزایش تقاضا با شدت بیشتری قیمت را افزایش میدهد. در واقع اگر با بررسی سمت تقاضا این دسته از کالا و خدمات ، پتانسیل خوبی درافزایش تقاضا می بینید بستر لازم برای افزایش قیمت آنها مهیا است...
این بحث را میتوان برای راه اندازی کسب وکار شخصی ، و همچنین سرمایه گذاری در کسب و کارها به شکل ویژه مورد نظر قرار داد.
سید آتین نراقی MBA,CFA
برای مشاهده بیشتر تحلیل ها به کانال زیر مراجعه کنید.
https://t.me/joinchat/AAAAAFf6z722e2Qj0xz4Nw باز کردن / نظر دهید

2019-03-10 18:55:22 لطفا برای کسب اطلاعات بیشتر به کانال زیر مراجعه کنید

https://t.me/joinchat/AAAAAFf6z722e2Qj0xz4Nw باز کردن / نظر دهید