نسیم نیکولاس طالب و استراتژی معاملاتی او در اختیار معامله ن | اختیار معامله - آپشن
نسیم نیکولاس طالب و استراتژی معاملاتی او در اختیار معامله
نسیم طالب نویسنده، آماردان، تحلیل‌گر ریسک و معامله‌گر لبنانی-آمریکایی است که در ایران (و بطور کلی در جهان) با کتاب مشهورش «قوی سیاه» شناخته شده است. نسیم طالب هم کتاب‌های عمومی و هم کتب فنی و تخصصی می‌نویسد. در کتاب‌های عمومی ابتدا ایده‌ای مطرح می‌کند و سپس شواهد تاریخی، آماری، علمی و حتی ضرب المثل‌هایی برای اثبات آن می‌آورد. کتاب‌هایی بسیار جذاب و خواندنی از آب در می‌آیند. برای مثال همین «قوی سیاه» استعاره‌ای از وقایعی است که به ندرت رخ می‌دهند ولی وقتی رخ می‌دهند تاثیر بسیار شدیدی می‌گذارند (مثل خود قوی سیاه که به ندرت کسی می‌بیند ولی وقتی برای اولین بار می‌بیند، تصور قبلی از اینکه قوها همه سفید اند، به کلی از هم می‌پاشد).
بنده از سال‌ها قبل که کتاب‌های عمومی ایشان را مطالعه می‌کردم، به شدت شیفته دانش او و نکات ظریفی که درباره مسائل زندگی می‌نوشتند، شده بودم. بعدها که فهمیدم شغل او معامله‌گری است و چیزی به نام آپشن معامله می‌کند، نسبت به آپشن هم علاقه‌مند شدم. در واقع آشنایی ابتدایی بنده با آپشن به واسطه مطالعه کتاب‌های عمومی نسیم طالب بود. نسیم طالب از سقوط «دوشنبه سیاه» در سال ۱۹۷۸ که اصطلاحاً یک واقعه قوی سیاه بود، به کمک معاملات آپشن بر روی ارزها، نزدیک به ۴۰ میلیون دلار سود ساخت و همینطور از بحران مالی ۲۰۰۷-۲۰۰۸ نیز سود بسیار خوبی برای صندوق پوشش ریسک Universa بدست آورد. نحوه معامله‌گری خاص او (عمدتاً با آپشن) به او این امکان را داده بود که از وقوع اتفاقات بسیار نادر کسب سودهای هنگفتی کند.
نسیم طالب علاوه بر کتاب‌های عمومی، کتاب‌های فنی درباره رشته‌اش آمار و معامله‌گری نیز نوشته است. برای مثال کتابی به نام «پوشش ریسک پویا» (Dynamic Hedging) دارد که در آن استراتژی عملگرایانه جالب خود برای معامله آپشن را شرح داده است. ایده مرکزی و اصلی این استراتژی به زبان طالب اینگونه است: بجای اینکه در دارایی‌هایی با ریسک متوسط و سود متوسط سرمایه‌گذاری کنم، ۸۵ تا ۹۰ درصد پولم را در دارایی‌های بشدت با ثبات سرمایه‌گذاری کردم و ۱۰ تا ۱۵ درصد آنرا در بازار آپشن، موقعیت‌گیری‌های من در بازار آپشن بصورتی بود که اگر اتفاقی رخ نمی‌داد و در نتیجه قیمت دارایی پایه نوسانی نداشت، سود کمی کسب می‌کردم؛ اگر یک اتفاق معمولی رخ می‌داد و به تبع آن قیمت دارایی پایه نوسان کمی داشت، قدری زیان می‌کردم؛ ولی اگر اتفاق شدیدی رخ می‌داد و به تبع آن قیمت سهم پایه در هر جهتی نوسان شدیدی می‌کرد، پول بشدت زیادی بدست می‌آوردم.
در واقع طالب از استراتژی مبتنی بر نوسان‌پذیری استفاده می‌کرد و اصطلاحاً نوسان را معامله می‌کرد. توضیح عملی آن اینکه نسیم طالب ابتدا استراتژی استرادل فروش را در قراردادهای بی‌تفاوت پیاده می‌کرد و از پول به دست آمده، اقدام به خرید تعداد بسیار زیادی قراردادهای بشدت در زیان می‌کرد (هم اختیار خرید و هم اختیار فروش). این قراردادها قیمت بسیار کمی داشتند و خریدن تعداد زیادی از آنها امکان‌پذیر بود. نکته مهم در اجرای این استراتژی این است که فرضاً اگر ۱ قرارداد در استرادل فروش، بفروشید باید در عوض ۳ یا ۵ قرارداد در زیان، خریداری کنید.
برای اجرا کردن این استراتژی باید ثبات شخصیت فوق العاده بالایی داشته باشید. ممکن است بارها و بارها پول‌های کوچکی از دست بدهید، ولی کافی‌ست که تنها یک بار اتفاق شدید و غیرمنتظره (قوی سیاه) رخ دهد، نه تنها تمام زیان‌های کوچک قبلی جبران خواهند شد بلکه چند ده برابر سود خواهید کرد.
اختیار معامله | مشتقه | آپشن بورس @CALL_PUT_0PTION
