بازار دردناک و چند نکته می‌دونم شرایط بازار ناامید کننده به ن | محسن عباسی
بازار دردناک و چند نکته
می‌دونم شرایط بازار ناامید کننده به نظر می‌رسه و همه تحت فشار هستیم و خیلیا به علت بدهی و قسط و چک مجبورن سهامشونو بفروشند و زیان شناسایی کنند اما هر چی فکر می‌کنم بیشتر به این نتیجه می‌رسم که بازار هم از منظر بنیادین و هم تجربی شرایط باورنکردنی داره. یه انفعال دسته جمعی در بازار رخ داده و همه نظاره‌گر هستند به نظر من این منفی‌ها و فشارهای فروش، حجم و ارزش بالایی ندارند و فقط به علت نبود تقاضا و نبود پول، سهم‌ها دارند به دامنه‌ی منفی کشیده می‌شن و اگر تقاضا به هر علت تقویت بشه شاهد عکس العمل بازار به سمت خرید خواهیم بود و شرایط ۱۸۰ درجه تغییر خواهد کرد.
ببینیم چه عواملی باعث رشد تقاضا میشه.
عمده‌ی دلیل منفی‌های بازار اقدامات دولت و مجلس در برخورد با صنایع هست و بازار فعلا روی خوشی به این اقدامات نشون نداده و قید تاثیر افزایش دلار و نزدیکی مجامع و حتی اخبار مربوط به مذاکرات و رفع خطر جنگ و ... را نادیده گرفته و در نبود تقاضا ، سهم‌ها به راحتی منفی می‌شن.
در کوتاه مدت ممکنه این روند با کمی نوسان همچنان ادامه داشته باشه و قبلا هم عرض کردم نگاه کردن به تابلوی بازار در این شرایط دردی دوا نمی‌کنه. عامل دیگه هم نرخ بهره‌ی بالا هست که باعث شد دولت نتونه اوراق ۲۸-۲۹ درصدیش رو هم بفروشه حالا یا باید نرخ بهره رو بالاتر ببره تا اوراق با نرخ بالاتر بفروشه ویا نرخ بهره و سود بانکی ررو کاهش بده تا همین اوراق ۲۸ درصدی جذاب بشن . به نظر من راه حل منطقی برای فروش این اوراق فقط و فقط کم کردن نرخ بهرهو سود بانکی هست و نه افزایش! چون نرخ تامین مالی بالاتر ، بنگاه‌های تولیدی رو به ورشکستگی می‌کشونه.کاهش نرخ بهره عامل تحریک کننده‌ی تقاضا برای بورس هست هم باعث کاهش نرخ اعتبارات کارگزاری‌ها میشه و هم جذابیت سود بانکی رو هم کم می‌کنه البته که سایر بازارهای سفته بازی نظیر دلار و طلارو هم تحریک می‌کنه.
از منظر تکنیکالی کف مطلق در شرایط ویرانی کامل اقتصاد! محدوده‌ی ۱۸۰۰.۰۰۰ واحدی است که حدود ۱۰-۱۵ درصد با عدد فعلی شاخص فاصله داره و عرض کردم این بدبینانه‌‌ترین کف بازار هست و هیچ الزامی هم به دیدن این کف وجود نداره و قبل از اون عدد روانی ۲ میلیون واحدی و حمایت‌های دیگه ای هم هست اما من می‌خواهم بدترین سناریو بازار رو براتون تصویر کنم تا ببینیم ته این بازی چی میشه.
فصل مجامع نزدیکه و p.e بسیاری از سهم‌های بنیادین پایین اومده و از الان تا حدود ۱۴ ماه دیگه شما دو تا مجمع سالانه با سهمتون تجربه می‌کنید و دو تا سود دریافت می‌کنید. بنابراین بعد از مجمع تیرماه امسال با فرض تقسیم سود، حدود ۱ واحد از p.e سهام کم میشه که به جذابتر شدن قیمتش کمک می‌کنه.
در خصوص اقدامات دولت و مجلس و حواشی پیرامون صنایع هم باید منتظر تصمیم‌گیری دولت و مجلس باشیم اما به این نکته دقت کنید که اگر این مصوبات در نهایت به نفع بازار سرمایه تغییر کنن چه ریسک بزرگی از بازار سرمایه برداشته میشه و اون تقاضایی که عرض کردم فعلا وجود نداره به بازار برگرده چه اتفاقی برای سهام می‌افته.
در خصوص بازارهای موازی هم رکود مسکن اینقدر زیاد شده که معاملاتش به کف ۱۵ ساله رسیده و رکود مطلق در مسکن مشهوده فعلا قدرت خریدی برای مسکن وجود نداره. دلار و سکه هم فعلا پیکشونو با جنگ ایران و اسراییل زدند و در اصلاح هستند اگر چه که با این وضعیت نقدینگی احتمالا دلار دوباره از جایی بین ۵۵-۵۸ هزار تومان دوباره می‌تونه رشد کنه .
شرایط بورس اگرچه بسیار ناامیدکننده هست اما نباید تجربه‌ی سال‌های قبل رو از یاد برد و نباید ارزندگی مطلق بازار را فدای جو کوتاه مدت فعلی بکنیم. سعی می‌کنم وضعیت بنیادین تعدادی از نمادهای بزرگ بازار رو به همراه تحلیلگران بررسی کنم به طوری که بشه تصویر روشن‌تری از بازار داشته باشیم.
