جهش تورم در سایه کاهش انتظارات تورمی! به‌تازگی بانک مرکزی آما | فیندو
جهش تورم در سایه کاهش انتظارات تورمی!
به‌تازگی بانک مرکزی آمار متغیرهای پولی و بانکی را منتشر کرده است. این آمار در خصوص آینده‌ی تورم سیگنال‌های مختلفی را صادر کرد که کم‌وبیش با یکدیگر در تضاد هستند!
در ادامه به برخی از آن‌ها آن‌ها اشاره خواهیم کرد:
کاهش سهم پول از نقدینگی
بنا بر آمار بانک مرکزی سهم پول (اسکناس، مسکوک و سپرده‌های دیداری) از نقدینگی کاهش یافته و در آخرین ماه پاییز معادل ۱۹/۷۵درصد از کل نقدینگی موجود در کشور شده است.
این آمار نشان می‌دهد که انتظارات تورمی در کشور کاهش یافته است. زیرا آن بخش از نقدینگی که در نهایت منجر به ایجاد تورم در اقتصاد کشور می‌شود همان پول است. چون منجر به افزایش نقدینگی سرگردان در اقتصاد و ایجاد تورم فشار تقاضا (Demand-pull) می‌شود.
رشد پایه پولی
پایه پولی در سه ماهه فصل پاییز نسبت به پایان سال ۱۳۹۸ بیش از ۹درصد رشد داشته است.
این در حالی است که این متغیر پولی در شش‌ماهه ابتدایی امسال بیش از ۵درصد رشد داشت و شیب رشد فصل پاییز افزایش قابل‌توجهی نسبت به دو فصل ابتدایی سال را نشان می‌دهد که می‌تواند زنگ خطری برای ایجاد تورم‌های بالا در اقتصاد کشور باشد؛ اما رشد پایه پولی به چه صورت انجام می‌شود؟
این مؤلفه با افزایش دارایی‌های بانک مرکزی (افزایش بدهی دولت و بانک‌ها به بانک مرکزی و همچنین رشد دارایی‌های خارجی بانک مرکزی) افزایش می‌یابد.
از سه ردیف اصلی دارایی‌های بانک مرکزی، ردیف بدهی بانک‌ها کاهش و شیب افزایش بدهی دولت به بانک مرکزی نیز، کاهش یافته است. بنابراین رشد پایه پولی به دلیل رشد دارایی‌های خارجی بانک مرکزی بوده است؛ اما چرا این ردیف از ترازنامه بانک مرکزی افزایش یافته است؟
بانک مرکزی به دو صورت (خرید ارزهای صندوق توسعه ملی و یا تبدیل درآمدهای ارزی دولت به ریال) می‌تواند این ردیف از دارایی‌های خود را افزایش دهد؛ ولی به‌دلیل عدم دسترسی دولت به دارایی‌های ارزی خود در این عمل منجر به چاپ پول بدون پشتوانه و افزایش قابل‌توجه پایه پولی می‌شود. این امر بی‌ارتباط به شیوع ویروس کرونا نیست. زیرا دولت برای مقابله با این ویروس مبلغ یک میلیارد دلار از منابع این صندوق برداشت کرد. #فیندو_نیوز
