6 اردیبهشت 1402؛ ریسک قانون گذاری شاخص کل، امروز با کاهش حدود | هزار تحلیل
6 اردیبهشت 1402؛ ریسک قانون گذاری
شاخص کل، امروز با کاهش حدود 0.14 % به رقم 2 میلیون و 365 هزار واحدی رسید. شاخص هم وزن اما با افزایش حدود 0.65% به رقم 786 هزار واحدی رسید.
تاثیر در شاخص؛ فملی و خودرو بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد؛ در محدوده 18000 میلیارد تومان قرار گرفت. بیشترین ارزش معاملات خرد؛ را پترول و خساپا داشتند. بیشترین سهام پر تراکنش؛ را پی پاد و خساپا داشتند. روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها؛ حدود 400 میلیارد تومان “مثبت” بود.
بازار امروز را پرعرضه آغاز کرد و پرعرضه به پایان رساند، اما شرایط بازار نگران کننده نبود. با اینکه عرضه ها در کلیت بازار وجود داشت اما بازار سهام به خوبی این عرضه ها را جذب کردو شاخص کل تا آستانه مثبت شدن پیش رفت اما با عرضه خودروسازان، بازار بار دیگر به صورت نسبی عقب نشینی کرد. امروز بیشترین عرضه ها را خودروسازان داشتند. برعکس، پتروشیمی ها بیشترین تقاضا را داشتند به طوری که نوری به صف خرید رسید.
امروز شیمیایی ها، فلزی ها، اداره بازارهای مالی، کانه های فلزی و بیمه ای ها به ترتیب بیشترین ورود نقدینگی حقیقی ها را رقم زدند. در مقابل، صندوق های سهامی، صندوق های با درآمد ثابت و خودروسازان به ترتیب بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را رقم زدند. امروز حجم و ارزش معاملات نسبت به روز قبل اندکی کاهش داشت اما این کاهش آنچنان جدی نبود. اینکه بازار امروز به رفتار خودروسازان عکس العملی نشان نداد اتفاق مبارکی بود که نشان دهنده تحلیلی بودن بازار است.
حتی تشدید عرضه ها در خودروسازان نیز نتوانست بر اراده بازار خللی وارد کند. در لحظات آخر صف سایپا جمع شد و اگر بازار چند دقیقه دیگر ادامه پیدا می کرد صف خودرو نیز جمع آوری می شد. این عرضه ها که به نظر می رسد از جانب حقوقی ها بوده است می توان گفت که احتمالاً به دلیل اجرای مصوبات جدید در خصوص کاهش حد نصاب سهام صندوق های با درآمد ثابت باشد. چه سهامی دم دست تر از خودروسازان که بتوان بازار را با آن تحت تاثیر قرار داد.
اگرچه بازار عکس العمل خاصی به این صفوف فروش نشان نداد اما این رفتار نشان دهنده تمایلات سیاستگذار برای کنترل بازار است. برخی این نوع رفتارها را ناشی از فعالیت الگوریتمها می دانند اما هر چه است فعلاً اراده بازار بر کاهش نیست. امروز فولادی هم نسبتاً خوب بودند و فخوز به صف خرید رسید. معاملات روز گذشته شمش فولاد مجدداً افزایشی بود که سیگنال مهمی به نماد بود. بنظر پس از یک دوره استراحت، بازار سهام مجدداً به گروه های دلاری روی خوش نشان داده است.
حد نصاب سهام در صندوق های با درآمد ثابت معمای بزرگی بود که بازار با آن مواجه بود. ارقام بزرگی همچون 20 همت و ارقام کوچکی همچون 8 همت ارقامی بود که از میزان مازاد سهام این صندوق ها عنوان شده بود. تا اینکه اظهارات علی اکبر ایرانشاهی، رئیس مرکز نظارت بر صندوق‌های سرمایه‌گذاری سازمان بورس در این خصوص ابهامات را برطرف کرد.
وی با بیان اینکه ارزش کل دارایی‌های صندوق‌هایی سرمایه‌گذاری درآمد ثابت حدود ۵۰۰ هزار میلیارد تومان است، گفت: حدود ۱۰ هزار میلیارد تومان سهام مازادی است که صندوق‌های سرمایه‌گذاری درآمد ثابت ملزم هستند آنها را به فروش برسانند. بررسی‌ها از فروردین ماه نشان می‌دهد که به صورت میانگین روزانه ۱۵۰ میلیارد تومان خالص خرید منفی این صندوق‌ها بوده است. یعنی فروش‌شان بیشتر از خریدشان بوده است.
همچنین امیرمهدی صبایی، بیان داشت ارزش روز برآوردی سهام قابل عرضه در اثر این تصمیم، بالغ بر ۱۰ هزار میلیارد تومان است که باید ظرف مهلت سه ماهه در بازار عرضه بشود؛ از طرفی خالص فروش سهام توسط صندوق‌های با درآمد ثابت از ابتدای سال جاری تا کنون، بیش از ۴ هزار میلیارد تومان بوده، در حالی که در همین بازه زمانی شاخص کل ۲۰.۸ درصد و شاخص هم وزن ۳۳.۵ درصد رشد داشته است.
از طرف دیگر خالص ورودی جریان نقدینگی از تنها مجرای ورود/خروج نقدینگی به بازار سرمایه یعنی کارگزاری ها، در هفته گذشته ورود بالغ بر ۳۰۰2 میلیارد تومان توسط اشخاص حقیقی بوده است؛ لذا تصمیم اخیر بر اساس وضعیت پرتفوی صندوق‌های با درآمد ثابت و نیز در نظر گرفتن اطلاعات رفتاری و معاملاتی صندوق‌های با درآمد ثابت و چشم اندازی از روند جریان نقدینگی در بازار اتخاذ شده و انتظار می‌رود به اصلاح ساختار دارایی در صندوق‌های با درآمد ثابت و کاهش ریسک در افق میان مدت و بلندمدت در بازار سرمایه منتهی شود.
به نظر می رسد اختلاف نظرها در خصوص ارقام اعلامی به دلیل تبعی ها در این صندوق ها باشد. ارقام 16 تا 18 همت قطعاً به واقعیت نزدیکتر است اما به دلیل 50% تبعی که در این صندوق ها وجود دارد باید نصف آن را در نظر گرفت. لذا اظهارات ایرانشاهی مبنی بر 10 همت کاملاً صحیح می باشد. این مقدار به خوبی در بازار قابل هضم است/هدف حافظ
