رکود اقتصادی ناشی از نرخ بهره فدرال رزرو حالا که تورم آمریک | کارگزاری بانک مسکن
رکود اقتصادی ناشی از نرخ بهره فدرال رزرو
حالا که تورم آمریکا به حد بالایی رسیده است اقدامات فدرال رزرو در سیاست انقباضی درست مانند سیاست انبساطی، سخت‌گیرانه است. افزایش ۷۵ واحدی نرخ بهره به‌جای ۲۵ واحد معمول آن، قدم اصلی در اعمال سیاست پولی انقباضی است. اکنون بانک مرکزی آمریکا می‌خواهد با بازپرداخت اوراق قرضه در زمان سررسید آن‌ها، حجم زیادی از نقدینگی را از بازار خارج کند.
پیامدهای افزایش نرخ بهره چیست؟ حرکت فدرال رزرو به سمت اتخاذ سیاست‌های انقباضی و افزایش نرخ بهره می‌تواند منجر به رکود اقتصادی شود. یکی از دلایل آن این است که این کار باعث می‌شود حبابی که سال گذشته در بازار دارایی و اعتبار ایجاد شد، بترکد. از آغاز سال ۲۰۲۲، قیمت سهام تقریباً ۲۵ درصد و قیمت اوراق قرضه حدود ۱۱ درصد کاهش یافت. بازار رمزارزها نیز در حال سقوط است و بیت‌کوین از روز جمعه یک چهارم ارزش خود را از دست داد. اتریوم نیز یک‌سوم ارزش خود را ازدست‌داده است.
این کاهش ارزش‌ها، منجر به هزاران میلیارد دلار ضرر در خانوارها شد. طبق قانون «شست» فدرال که هر یک دلار ضرر مالی خانواده‌ها، ۴ سنت از هزینه‌های آن‌ها را کاهش می‌دهد، نزول ارزش دارایی‌ها می‌تواند از هزینه‌های مصرف‌کننده و قدرت خرید مردم بکاهد. کاهش قدرت خرید مردم آخرین چیزی است که اقتصاد آمریکا در حال حاضر به آن نیاز دارد. به‌خصوص زمانی که قدرت خرید، باوجود قیمت‌های بالای بنزین و مواد غذایی از قبل پایین آمده است.
همچنین تقاضای مسکن باوجود افزایش هزینه وام مسکن کاهش می‌یابد. در همین حال بسیاری از بازارهای در حال ظهور، در پرداخت بدهی‌های خود به بن‌بست رسیده‌اند. زیرا افزایش نرخ بهره باعث می‌شود سرمایه از اقتصاد آن‌ها به خارج بازگردانده شود، که این خود فشار زیادی بر واحد پول آن‌ها وارد می‌کند.
پیش‌بینی‌ها از افزایش بعدی نرخ بهره آمریکا چیست؟ پاول و همکارانش که از سوی منتقدان به دلیل پیش‌بینی نکردن سریع‌ترین افزایش قیمت در چهار دهه اخیر و پس‌ازآن نیز به دلیل کند بودن در پاسخ به این افزایش قیمت‌ها موردانتقاد قرارگرفته بودند، تلاش خود را برای کاهش قیمت‌ها با بالا بردن محدوده هدف برای نرخ وجوه فدرال به محدوده ۱.۵تا ١.٧۵درصد تشدید کردند. او پس‌ازاین تصمیم در یک کنفرانس مطبوعاتی در واشنگتن با اشاره به افزایش بیشتر گفت: به نظر می‌رسد در جلسه بعدی ما افزایش 0.5 درصد و یا ٠.٧۵درصد داشته باشیم، بااین‌حال، تصمیمات خود را در جلسه اتخاذ خواهیم کرد. مقامات پیش‌بینی کرده‌اند که نرخ بهره را تا پایان سال به ٣.۴ درصد افزایش دهند که به معنی افزایش ۱.۷۵واحد درصدی است.
پیش‌بینی بیشتر مقامات برای اوج نرخ ٣.٨ درصد در سال ٢٠٢٣ بود و پنج نفر نرخ وجوه فدرال را بالای ۴درصد پیش‌بینی کردند. متوسط پیش‌بینی در ماه مارس ١.٩ درصد در سال جاری و ٢.٨ درصد در سال آینده بود. کمیته بازار آزاد فدرال در بیانیه‌ای پس از نشست دو روزه در واشنگتن گفت: «پیش‌بینی می‌کند که افزایش مستمر در محدوده هدف مناسب خواهد بود. کمیته به‌شدت متعهد به بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی خود است. پاول که به‌تازگی تأییدیه مجلس سنا را برای دوره چهارساله دوم به دست آورده است، همچنین باید اعتبار فدرال رزرو برای مبارزه با تورم را نزد سرمایه‌گذاران و آمریکایی‌هایی که از هزینه‌های زیاد زندگی خشمگین هستند، دوباره تثبیت کند.
همچنین ذکر این نکته ضروری است که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در طول سال ۸ بار جلسه برگزار می‌کند و در آن نشست‌ها، درخصوص سیاست‌های پولی مانند افزایش نرخ بهره تصمیم گیری می‌شود. صورت جلسه هر نشست نیز ۳ هفته بعد از آن منتشر می‌شود. تاریخ جلسات کمیته FOMC، به شرح زیر است:
