فیندو

2021-02-18 17:00:01 تحلیل بنیادی صنعت پالایشی

(بخش اول)
در روزهای پایانی هفته اخیر، شرکت‌های صنعت پالایش با ارسال صورت‌های مالی ۹ماهه بالاترین سود خالص فصلی از زمان تاریخ تاسیس خود را ثبت کردند!

این شرکت‌ها در فصل پاییز به‌اندازه کل شش‌ماهه ابتدای سال سود ساختند! همچنین رشد قیمت نفت خام و رسیدن آن به سطوح قیمتی قبل از شیوع کرونا سبب شد تا در این هفته به بررسی این صنعت بپردازیم.

صنعت پالایش و پخش چیست؟

امروزه بیش از ۹۰درصد انرژی جهان مبتنی بر نفت است؛ اما نمی‌توان از این منبع به‌صورت خام استفاده کرد و باید قبل از استفاده پالایش شود. این وظیفه به عهده شرکت‌های پالایشی است؛ اما پالایشگاه چیست؟

پالایشگاه یک واحد صنعتی است که در آن نفت به مواد مفیدتری همچون بنزین، گازوئیل وغیره تبدیل می‌شود.

پالایشگاه چه محصولاتی تولید می‌کند؟

محصولات تولیدی یک پالایشگاه را می‌توان به دو دسته اصلی (شامل بنزين، گازوئیل، نفت سفيد، نفت كوره، گاز مايع و سوخت هاي هوايي) و فرآورده‌های فرعی (شامل نفتا، وكيوم باتوم، وكيوم سلاپس، لوبكات وغیره) دسته‌بندی کرد.

هر پالایشگاه برای انجام این کار به برج تقطیر نیاز دارد و فرآورده‌های نفتی در این برج بر اساس اختلاف چگالی جداسازی می‌شوند.

در سطوح پایین‌تر این برج فرآورده‌هایی که چگالی بالایی دارند (وکیوم باتوم، نفت کوره، پارافین وغیره) و در سطوح بالاتر برج فرآورده‌هایی که چگالی پایین‌تری دارند (نفت سفید، گازوئیل، بنزین وغیره) قرار می‌گیرند.

فرآورده‌هایی که در سطوح بالاتر برج قرار می‌گیرند حاشیه سود (کرک اسپرد) بهتری نسبت به سایر فرآورده‌ها دارند. بنابراین هر پالایشگاهی که درصد بیشتری از فرآوره‌های خود را تبدیل به فرآورده‌های فوقانی این برج کند سودآوری بیشتری نیز خواهد داشت.

در پالایشگاه‌های پیچیده و مدرن امروزی، محصولات قسمت‌های پایینتر یا تولید نمی‌شوند یا به‌صورت اندک تولید می‌شوند؛ اما در ایران به‌دلیل تجهیزات فرسوده و قدیمی پالایشگاه‌ها امکان حذف یا کاهش این محصولات وجود ندارد.

کرک اسپرد به‌عنوان مهمترین عامل در سودآوری این شرکت‌ها شناخته می‌شود.

کرک اسپرد چیست؟

اختلاف قیمت یک بشکه نفت (هر بشکه حاوی ۱۵۹ لیتر است) با یک بشکه فرآورده را کرک اسپرد می‌گویند. برای مثال اگر یک بشکه نفت ۶۰ دلار و یک بشکه بنزین ۷۰ دلار باشد آنگاه کرک اسپرد بنزین مثبت ۱۰ دلار خواهد بود.

برخی از فرآورده‌های نفتی مانند نفت کوره، کرک اسپرد منفی دارند اما شرکت‌های پالایشی نمی‌توانند آن‌ها را از سبد تولید خود حذف کنند یا کاهش دهند.

تهدیدها و فرصت‌های پیش روی این صنعت کدام‌اند؟

فرصت‌ها:

نبود ریسک‌های ناشی از کمبود خوراک به‌دلیل داشتن منابع عظیم نفتی در ایران
رشد تولید خودروهای بنزینی در دو خودروساز بزرگ کشور
اعطای تخفیف در نرخ خوراک توسط دولت
احتمال تبدیل شدن به مجتمع‌های پترو پالایشی در آینده و افزایش قابل‌توجه سودآوری
کاهش ذخایر نفتی جهان در اثر استخراج نفت

تهدیدها:

کاهش تقاضا برای برخی از فرآورده‌ها مانند نفت کوره به‌علت وجود محصولات جایگزین
تحریم‌های بین‌المللی و عدم توانایی در صادرات و واردات
حرکت جهان به‌سمت تولید انرژی‌های پاک
مشکلات محیط‌زیستی و بحران کمبود آب
انحصار فروش فرآورده‌های اصلی در دست شرکت ملی پالایش و پخش
تغییرات مکرر در قوانین مرتبط مانند نرخ خوراک، مالیات و کیفی سازی

#فیندو_آنالیز

@Findow_ir باز کردن / نظر دهید

2021-02-18 14:30:01 سهم‌های با RSI زیر ۳۰

#فیندو_نیوز

@Findow_ir باز کردن / نظر دهید

2021-02-17 18:30:01 زشتی‌ها و زیبایی‌های تجدید ارزیابی دارایی‌ها

امروز سازمان بورس اعلام کرد شرکت‌هایی که برنامه تجدید ارزیابی دارایی‌ها در دستور کار خود داشتند، ملزم به انجام أن برای شفاف سازی در گزارشات خود هستند.

این اقدام چه تاثیری می‌تواند بر بازار سرمایه بگذارد؟

مزایا

ارزش دفتری شرکت‌ها دقیق‌تر و به روز می‌شود. این نکته می‌تواند در تحلیل شرکت‌ها موثرتر باشد.

امکان معافیت مالیاتی برای شرکت‌ها فراهم می‌شود. به عبارتی با تجدید ارزیابی شرکت‌ها، هزینه‌ی آن‌ها افزایش یافته و میزان سود آن‌ها کم می‌شود.
از طرفی مالیات شرکت‌ها همان مالیات بر سود است، بنابراین با کاهش سود، امکان معافیت مالیاتی برای آن‌ها به وجود می‌آید.

معایب

این اقدام باعث می‌شود تا ارزش بازار شرکت‌هایی مانند شستا به شدت افزایش یابد و ریسک بازار بیشتر شود.

در واقع اگر تجدید ارزیابی صورت بگیرد، کوچکترین تغییرات قیمتی همانند اهرم عمل کرده و ارزش بازار شرکت‌ها را با رشد بسیار بالایی همراه می‌کند.
این رشد توانایی ایجاد حباب در بازار را دارد.

با به‌روز شدن دارایی‌ شرکت‌ها، میزان استهلاک آن‌ها نیز بیشتر می‌شود. این نکته باعث کاهش سود شرکت‌ها می‌شود.

#فیندو_نیوز

@Findow_ir باز کردن / نظر دهید

2021-02-17 16:07:56 خاص‌های بازار امروز(۲۹ بهمن)

#غشهد(رکورد بیشترین حجم معاملات)

حجم معاملات: بیش از ۸ برابر میانگین حجم ماه.
کد به کد حقوقی به حقیقی.
سیگنال مثبت اندیکاتور مکدی.

#ولغدر(رکورد بیشترین اختلاف سرانه)

اختلاف سرانه: ۲۳۸+ میلیون تومان
کد به کد حقوقی به حقیقی.
واکنش مثبت قیمت به کف کانال.

#بزاگرس(جمع شدن صف فروش)

جمع شدن صف فروش.
کد به کد حقوقی به حقیقی.
خروج اندیکاتور rsi از محدوده اشباع فروش.

#فیندو_آنالیز

@Findow_ir باز کردن / نظر دهید

2021-02-17 10:40:53 پولبک یا ریزش (#شاخص_کل)

با تصویب شدن دامنه نامتقارن به مدت یک ‌ماه شاهد بازگشت اقبال به بازار بودیم. اما این استقبال مدت زیادی طول نکشید و سایه سنگین عرضه‌ها باعث سرخ پوشی بازار شد.
سوالی که مطرح می‌شود این است که آیا این موضوع منجر به ریزش جدید می‌شود یا پولبکی است به نقاط حمایتی؟

در ادامه به بررسی محرک‌های مثبت و منفی پیرامون این شاخص می‌‌پردازیم.

محرک‌های مثبت:

نزدیک شدن قیمت به موینگ ۲۶ روزه
سیگنال مثبت اندیکاتور MACD


محرک‌های منفی:

سیگنال خروج اندیکاتور STOCHASTIC در روز جاری
شکست سطح ۵۰ روبه پایین در اندیکاتور RSI


در صورت واکنش نسبت به محدوده حمایتی موینگ ۱۲ روزه، میتواند تا ۱ میلیون و ۲۶۰ هزار واحد رشد کرده و در صورت شکست حمایت مذکور میتواند تا کف ۱ میلیون و ۱۳۵ هزار واحد اصلاح نماید.

#نگاه_بازار

@Findow_ir باز کردن / نظر دهید

2021-02-16 21:30:01 بازار فردا چه می‌شود؟

امروز چند اتفاق مهم را شاهد بودیم:

خروج انصارالله یمن از فهرست تروریستی آمریکا
صادرات اولین محوله آمونیاک ایران به ترکیه توسط پتروشیمی لردگان
شنیده‌هایی مبنی بر خارج شدن ورق از شمول قیمت گذاری در بورس کالا
عبور قیمت جهانی مس از سقف ۹ساله خود
ثبت رکورد بالاترین سود خالص فصلی در دو نماد "شبریز" و "شپنا"
عرضه اولیه قطعی دو شرکت در فرابورس تا پایان سال جاری
صدور مجوز بانک مرکزی در خصوص افزایش سرمایه بانک دی
تصویب کلیات لایحه اصلاحی بودجه ۱۴۰۰ در مجلس شورای اسلامی
تاثیر مثبت واکسن "کووبرکت" (تولید داخل) بر ویروس جهش‌یافته کرونا


روند بازار امروز:

امروز شاهد رشد شاخص هم‌وزن در مقابل کاهش شاخص کل بودیم. این مسئله نشان‌دهنده گسیل نقدینگی از سمت نمادهای بزرگ و شاخص ساز به نمادهای کوچک (به‌دلیل ترس و بی اعتمادی فراگیر وکمبود نقدینگی برای رشد این نمادها) است.

کاهش قابل‌توجه ارزش معاملات خرد در بازار امروز هم نشان می‌داد کاهش دامنه نوسان منفی نقدشوندگی بازار را تا حدود زیادی کاهش داده است.

در دقایق انتهایی بازار پس از ارائه صورت مالی ۹ماهه "شبریز" شاهد جمع شدن صف فروش این نماد بودیم تا بار دیگر بازار نشان دهد نسبت به عوامل بنیادی حساسیت بالایی داشته و تغییرات آن را رصد می‌کند.


پیش‌بینی بازار فردا:

باتوجه به جمع شدن برخی از صفوف فروش نمادهای شاخص ساز در دقایق انتهایی، ارسال صورت‌های مالی ۹ماهه شرکت‌های پالایشی و ثبت رکوردهای سودآوری در آن‌ها و تصویب کلیات لایحه اصلاحی بودجه دولت در مجلس نیمه اول بازار فردا می‌تواند روند مطلوب‌تری نسبت به امروز داشته باشد و حتی در نیمه دوم بازار شاهد رشد بازار باشیم.

#فیندو_فردا

@Findow_ir باز کردن / نظر دهید

2021-02-16 17:30:01 قیمت حامل‌های انرژی در اسارت دولت!

با نهایی شدن کلیات لایحه بودجه، مشخص شد که قیمت برق و گاز تولیدی تغییر نمی‌کند‌.
در واقع دولت بودجه‌ی افزایش قیمت انرژی را حذف کرده است. کاری که سالهاست تکرار می‌شود!

اولین اثر این خبر، در بازار امروز و با صف‌های فروش‌ سهام گروه عرضه‌ی برق و گاز اتفاق افتاد.

یارانه‌های انرژی ما را به کجا می‌برند؟

پرداخت یارانه‌های انرژی از طرف دولت که چند دهه قدمت دارد، یکی از دلایل اصلی ایجاد تورم در کشور است.

طبق گزارش آژانس بین‌المللی انرژی، ایران در سال میلادی گذشته معادل ۸۶میلیارد دلار یارانه انرژی پرداخته است. در حالی که کشور چین با جمعیتی بیش از ۲۰برابر ایران، تنها ۳۲میلیارد دلار یارانه انرژی پرداخته است!

میانگین تورم سالانه‌ی کشور در ۴۰سال اخیر معادل ۲۰درصد بوده است. این تورم برای حامل‌های انرژی نیز باید صورت می‌گرفت. در حالی که افزایش آنها بسیار کمتر از تورم اتفاق بوده است. عاملی که به نوعی اقتصاد کشور را به دولت بیشتر وابسته کرده است.

دولت که در دهه‌ی اخیر با کاهش جدی درآمدها مواجه شده است، توان تداوم پرداخت این یارانه‌ها را ندارد. همین امر موجب اضافه برداشت دولت از بانک مرکزی و ایجاد تورم در کشور می‌شود.

هرچند به علت شرایط بد اقتصادی، اکنون امکان آزادسازی قیمت حامل‌های انرژی به صورت گسترده وجود ندارد، اما دولت باید برای اصلاح آنها برنامه داشته باشد. برنامه‌ای که بیش از هزینه‌های اقتصادی، هزینه‌های سیاسی دارد.

#فیندو_نیوز

@Findow_ir باز کردن / نظر دهید

2021-02-16 15:00:01 خاص‌های بازار امروز(۲۸ بهمن)

#حریل(رکورد بیشترین حجم معاملات)

حجم معاملات: بیش از ۳برابر میانگین حجم ماه.
حمایت سهامدار عمده سهم.
مقاومت پیش‌روی سهم: محدوده ۷۸۹۷ریال.

#افرا(رکورد بیشترین اختلاف سرانه)

اختلاف سرانه: ۷۹۹ میلیون تومان.
کد به کد حقوقی به حقیقی.
برگشت قیمت بعد از برخورد به کف کانال.

#سیستم(جمع شدن صف فروش)

حجم معاملات: بیش از ۵ برابر میانگین حجم ماه.
کد به کد حقوقی به حقیقی.
اختلاف سرانه: ۵۲+ میلیون تومان.
تبدیل صف فروش به صف خرید.

توجه
سهام عنوان شده به هیچ عنوان سیگنال خرید نبوده و تنها گزینه‌هایی برای بررسی و تحلیل بیشتر می‌باشند.

#فیندو_آنالیز

@Findow_ir باز کردن / نظر دهید

2021-02-16 11:52:40 باز کردن / نظر دهید

2021-02-16 09:35:52 تحرکات مشکوک ابتدای بازار

در ساعات ابتدایی بازار در برخی نمادها شاهد تحرکات مشکوک بودیم که در ادامه مطلب به انواع آن می‌پردازیم.

این تحرکات مشکوک عبارتند از:

حجم مشکوک معاملات
بیشترین نوسان مثبت
بهترین اختلاف سرانه
جمع شدن صف فروش

@Findow_ir باز کردن / نظر دهید