#کپشیر شركت پشم شيشه ايران به عنوان اولين توليد كننده عايقه | • کارگزاری مبین سرمایه •
#کپشیر
شركت پشم شيشه ايران به عنوان اولين توليد كننده عايقهاي حرارتي و رطوبتي در سال 1343 تاسیس شد. چند سال بعد در کنار پشم شیشه، شرکت به تولید ایزوگام اقدام کرد. در حال حاضر شرکت، توليدات پشم شيشه خود را در شيراز و ايزوگام در شهرك صنعتي اشتهارد واقع در کرج انجام میدهد. هم اکنون شرکت در حال انتقال کارخانه شیراز خود به منطقه ویژه اقتصادی شیراز به دلیل مشکلات محیط زیستی و احتمال تعقیب قضایی ناشی شده از تولیدات پشم شیشه، می باشد. که در همین راستا شرکت اقدام به ساخت کارخانه جدید و انتقال دستگاه های کارخانه شیراز به آن ونیز خرید دستگاه های جدید از ایتالیا و چین کرده است. شرکت در همین راستا اقدام به افزایش سرمایه از 15 میلیارد تومان به 50 میلیارد تومان از محل آورده کرده است. کارخانه جدید نیاز به تامین مالی 110 میلیارد تومانی دارد که 35 میلیارد تومان از محل آورده، 35 میلیارد تومان تسهیلات از بانک صنعت و معدن و 40 میلیارد تومان از منابع داخلی شرکت، تامین خواهد شد.
مهمترین سهام دار کپشیر، تاصیکو با 52% سهام داری میباشد. 14% کپشیر نیز برای وصندوق هست.
ظرفیت تولید پشم شیشه این شرکت 9هزار تن میباشد که تقریبا شرکت با تمام ظرفیت کار میکند، با احداث کارخانه جدید نیز ظرفیت تولید پشم شیشه به 15 هزار تن خواهد رسید که پیش بینی میشود شرکت در نیمه اول سال 1400 به بهره برداری برسد. شرکت 65% تولید پشم شیشه کشور را در اختیار دارد. اما این شرکت به دلیل رقابتی بودن تولیدات ایزوگام در کشور، 4% ظرفیت بازار داخلی ایزوگام را دارا میباشد. ظرفیت تولید ایزوگام شرکت 9000 هزار متر مربع میباشد که معمولا 30% این ظرفیت را تولید میکند.
فروش شرکت در نه ماهه 1399 با رشد 60% نسبت به مدت مشابه به 121 میلیارد تومان رسید. تقریبا شرکت فروش صادراتی ندارد. اما به تازگی شرکت به دنبال پیدا کردن بازار های صادراتی در کشورهای همسایه برای فروش پشم شیشه میباشد. 65% فروش شرکت پشم شیشه و 35% ایزوگام هست.
بهای تمام شده نه ماهه 1399 شرکت نیز با رشد 64% به 83 میلیارد تومان رسیده است. که از این مقدار 75% مواد مستقیم مصرفی،10% دستمزد مستقیم،17% سربار تولید میباشد. 95% مواد اولیه شرکت داخلی است و مابقی وارداتی است. اصلی ترین ماده اولیه کپشیر، قیر با 25% خرید طی دوره میباشد.
شرکت تقریبا سایر درآمدها و هزینه های غیر عملیاتی مهمی ندارد ونیز سرمایه گذاری بلندمدت مهمی ندارد که بخواهد سود شرکت را تحت تاثیر قرار دهد.
پیش بینی میشود فروش سال بعد شرکت با توجه به احداث کارخانه جدید در سال 1400 مقدار 270 میلیارد تومان شود.اما چون بهای تمام شده شرکت اساسا بالا است برای همین پیش بینی میشود سود خالص شرکت برای سال 1400 مبلغ 57 میلیارد تومان باشد. بنابراین با سرمایه 50 میلیارد تومانی، EPS را 114 تومان برای سال بعد در نظر میگیریم. با توجه به قیمت بالای سهم P/E فعلی فوروارد 33 هست.
